餐饮增速和酱油增速对比

行业整体分散，呈现一超多强格局，中炬市占率仅4.7%。酱油行业CR5不到40%，海天率先成长为全国性品牌，市占率约23.1%，规模份额明显领先，根据测算，餐饮渠道相对优势更明显，市占率约24.8%。第二梯队的中炬/李锦记/千禾市占率分别4.7%/3.5%/3.2%，均在5%以下，其中中炬在家庭端市占率11.1%处于领先位置，大多数品牌都还在全国化的进程中，同时行业内还存在大量的区域性小品牌。

行业集中度延续提升趋势。根据欧睿数据，2018年CR8产量市占率仅36.2%，而2022年CR8产量市占率达44.1%。根据调味品协会数据，2018-2021年规模以上酱油企业产量复合增速9.0%，明显高于行业整体增速。虽然有复合调味品、预制菜等新产业的冲击，但龙头市占率还在持续提升。

粮油跨界龙头主要集中在高端市场。鲁花、金龙鱼等粮油龙头作为新玩家也跨界进入调味品板块，但产品定位偏高端，渠道以KA商超为主，价格带和定位对标六月鲜、千禾，比如鲁花自然鲜、丸庄黑豆酱油家庭装单瓶（500ml上下）价格都在15元以上，对大众市场冲击不大。