锡产业链全景图（深加工数据为 ITA 预测，截至 2022 年）

图1：锡石实物图图2：锡锭实物图

资料来源：石器时代网、天风证券研究所资料来源：华铂科技官网、天风证券研究所

锡的产业链上游包括勘探、开采、选矿和冶炼。中游是锡的精深加工，产品为焊锡、镀锡板、合金、化工制品等锡产品，下游则覆盖电子、光伏、电器、化工、建材、食品包装、汽车电动车、原子能及航天船舶工业等终端应用。

图3：锡产业链全景图（深加工数据为ITA预测，截至2022年）

资料来源：ITA,金属百科，中国有色金属工业网，天风证券研究所

据2022年ITA预测数据计算，锡下游约40%集中于电子领域，作为导电焊料支撑起千万电子产品的运行，在人工智能大力发展的当下，锡作为保障计算机正常运行的基础材料，可谓是不折不扣的“算力金属”。