IQOS 主要国家市占率

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IQOS烟具收入占比其他新型烟草收入占比

来源：菲莫国际公告；国金证券研究所来源：菲莫国际公告；国金证券研究所

2.2IQOS覆盖市场数增至80个，重点国家市占率加速提升

2023H1菲莫国际已在全球80个国家和地区建立IQOS销售渠道，较2022年末增加7个地区覆盖，并且公司已提出明确目标，计划到2025年将覆盖国家及地区的数量增加至100

个。与此同时，菲莫国际加热烟草产品在全球的市场份额也正稳步提升，截至2023年6月份额已达4.6%，同比提升0.6pct。其中菲莫国际此前的主力市场份额基本均延续提升态势，23H1日本/意大利/波兰/德国市占率分别较2022年末提升2.7pct/2.6pct/0.4pct/0.6pct至26.3%/17.2%/8.6%/5.4%。

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来源：菲莫国际公告；国金证券研究所来源：菲莫国际公告；国金证券研究所

2.2.1欧盟地区：受意大利分销商去存影响，加热烟草出货量短期内承压

2023H1菲莫国际在欧盟地区加热烟草业务营收23.9亿美元，同比降低5.7%，占公司新型烟草比重为49.3%，销量达到218.0亿支，同比增长4.8%，出货增长有所承压，主要受到意大利分销商去库影响。

2023年Q2菲莫国际在欧盟地区加热烟草营收12.9亿美元，同比增加3.8%，占菲莫国际新型烟草营收比重为41.7%。2023年Q2销量达到117.1亿支，同比增长11.0%。