全球 2022年冰箱及冷柜产量份额

公司冰冷产品规模优势明显，数字化转型强化制造优势。根据欧睿数据，2022年奥马冰箱及冷柜产量在全球份额约为4%，排名全球第6。产能近5年来由1000万台稳步提升至1500万台，2022年公司生产基地占地已超550亩，规模优势显著。公司进一步依托“通用化”、“模块化”、“标准化”的高通用智能制造平台，在规模优势的基础上进一步降低了成本与损耗。公司子公司奥马冰箱长期专注冰冷外销领域，已拥有9大工厂及13条高效产线，在冰箱生产制造方面积累了丰富经验。同时公司重视自动化、智能化及数字化发展，奥马冰箱数字化工厂已搭建数字化运营平台，进一步提高风冷冰箱制造效率。

产品结构优化叠加原材料价格下降，盈利能力迎拐点。我们根据公司公告的产品销量、中高端风冷产品收入和销量占比测算，公司中高端风冷产品销售均价约为其它产品2倍以上。

冰箱的原材料主要包括发泡材料、钢材、塑料粒子等，零部件中压缩机成本占比较高。过去一年以来，冰箱主要原材料价格呈波动下行趋势。由于冰箱出口代工企业出口价格较为稳定，成本下行趋势下已形成盈利剪刀差，奥马电器作为冰箱出口龙头企业有望持续受益。