LED 行业产业链示意图

LED产业链包含上游（衬底、外延、芯片）、中游（封装、模组）、下游（应用、系统）等环节。LED产业链包括上游衬底制作、外延生长、芯片制造，中游封装和下游应用。LED衬底是外延层生长的基板，起固定和支撑作用，蓝宝石是应用最广泛的衬底材料。中游封装是指将外引线连接至LED芯片电极，进而形成LED器件，主要作用是保护芯片与提高光提取效率。下游应用可以划分为通用照明、背光应用、显示器应用、信号及指示、汽车照明、景观照明等领域。LED上游行业需要大规模的资金投入及长期的技术积累，是资本和技术密集型行业，在整个产业链中处于最关键的位置。

小间距显示屏渗透率稳定提升，微间距显示屏2021-2026年CAGR 36%。根据TrendForce的数据，全球LED显示屏的市场规模在2021-2026年将由67.9亿美元增长至129.6亿美元，CAGR14%。全球技术的创新推动小间距、微间距显示屏渗透率持续提升，根据TrendForce的数据，2021-2026年小间距显示屏市场CAGR 19%，2021-2026年微间距显示屏市场CAGR36%。