智能汽车三大板块产业链

万华化学 40 已完成中试，预计2024年10月开始陆续投产

东方盛虹 30 2022年9月800吨中试装置已经投产，POE胶膜项目预计建设期为两年

荣盛石化 40 正处于规划期

鼎际得 40 正处于筹建阶段，建设期为5年

茂名石化 5 2023年3月开工，预计建成时间为2025年3月

天津石化 10 已完成POE中试，预计2024年投产

诚志股份 20 正处于报批阶段，建设期为3年

资料来源：公司官网，招商证券

3、“5-10”阶段产业投资机会：智能驾驶

智能汽车是“5-10”阶段的代表产业之一，电动车30%的渗透率是智能汽车的基础。2019年新能源汽车的渗透率只有4.7%，受政府补贴政策和市场需求提升驱动，以2020年为拐点，渗透率迅速攀升至2022年的25.6%，2023年已经达到34.2%。我们认为2019-2022年是新能源汽车的“1-5”阶段，即电动车替代燃油车的上半场，而新能源汽

车的下半场则是电动车的智能化提升，即“5-10”阶段。2023年以来，电动车智能化程度不断提升，根据4月上海

车展的情况，腾势N7，仰望U8，深蓝S7，银河L7等车型纷纷亮相，差异化明显，梯度分明的新车型提供多样化的选择，进一步刺激了智能汽车市场，根据各家车企数据，海鸥预售24小时订单，N7盲订7天累计订单均超过一万台，

从交付时间上来看，新车上市交付主要是在今年5-10月，与汽车销售的传统强季重合，智能化新车带来的新增量有望助力行业进一步释放潜能。

汽车智能化包括智能驾驶、智能座舱和智能服务三大部分。在信息技术变革大背景下，汽车产业迎来智能化风口。智能驾驶是汽车智能化的基石，是智能汽车的核心功能，实现智能驾驶需要对汽车的周围环境进行感知、分析、判断并进行有效的处理和执行，以实现拟人化的动作执行，而其中，ADAS（高级驾驶辅助系统）又是智能驾驶的核心载体。

智能座舱实现智能汽车差异化竞争的关键要素，通过图像、语音、触控、手势等交互方式提高驾驶操控体验和乘车娱乐性，是人车交互的入口，众多厂商纷纷涌入这个炙手可热的赛道，多种新技术的融合赋能，让智能座舱打开更具想象力的空间，成为竞争关键。智能服务将汽车与人及其社会生活相连接，是汽车智能化的延伸和扩大，包括后市场服务、出行服务、社交及生活服务等，其落地商业化已成现实。

控制层

决策层

毫米波雷达

超声波雷达

光学元器件

整机

激光雷达

CIS

模组

镜头

车载摄像头

感知层

驾驶操控体验

智能驾驶

芯片

资料来源：德勤，招商证券

汽车智能化近期取得突破性进展。智能驾驶方面，6月17日，百度旗下自动驾驶出行服务平台萝卜快跑获得坪山区正式授牌，在深圳市坪山区开展L4级无人驾驶商业化收费运营。本次萝卜快跑“全无人”车辆的商业落地或预示着

L4辅助驾驶的发展提速，高级别自动驾驶技术的商业化进程重新驶入“快车道”。智能座舱方面，6月15日，梅赛德斯-奔驰和微软共同宣布，两家公司正在合作扩大人工智能的使用；微软称，这是ChatGPT在汽车上的首次应用。