中国数字经济规模增长迅速

数字经济蓬勃发展，“稳定器”“加速器”作用日益凸显。2005-2022年中国数字经济规模年均增速为17.9%，占GDP比重逐年增加。截至2022年数字经济规模达到50.2万亿元，同比增速10.3%（高于同期名义GDP增速5个百分点），占GDP比重达到41.5%，数字经济在国民经济中的地位更加稳固、支撑作用更加显著。在数字化的浪潮下，金融机构的数字化转型需求不断提升。

银行/证券业IT投入增长态势迅猛，科技金融市场规模扩大。截至2021年，银行业和证券业IT投入1,861亿元，2012-2021年CAGR为8.9%，其中2021年IT投入同比增长约14.0%。银行业和证券业快速增长的IT投资需求为科技金融公司带来广阔发展前景。

中国数字经济规模（万亿元）占GDP比重（%） 60

45% 2000

银行业和证券业IT投入（亿元）同比（右轴）

2005-2022年中国数字经济规模CAGR为17.88%

41%

40%

36%

39%

33%

34%

25%

19%

14%

15%

40% 50

35%

4030%

25% 30

20%

2015%

10% 10

5%

00% 1500 1000 500 0

入CAGR为8.9%

11%11%12%11%

18%

12%

9%

-8%

14%

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10%

5%

0%

-5%

-10% 2005200820112014201720182019202020212022 2012201320142015201620172018201920202021

全面注册制落地，金融IT行业直接受益。全面注册制落地后，券商投行业务逻辑与业务范围发生巨大变化，相关IT基础设施及信息系统需要进行配套改造和升级，金融IT公司增长潜力进一步释放。参考过往经验，资本市场政策变化往往伴随着金融IT行业收入的高速增长。1）2013-2015年期间内，新股发行体制改革不断深化，在政策变化以及市场行情高涨的多重利好下，金融IT需求大幅提升，2013-2015年金融IT行业收入增速分别为12%/18%/30%，增速下滑趋势被成功扭转。2）2019-2021年期间内，科创板正式开板，北交所成立。受益于市场扩容及交易规则变化，金融IT行业收入增长重回加速通道，2020-2021年金融IT行业收入增速分别为14%/21%。