2021 年全球热管理行业竞争格局（市场份额）

目前热管理行业以外资垄断为主，国内企业迅速崛起。电装、翰昂、马勒和法雷奥四家外资企业凭借着先发优势占据了全球50%左右的市场份额。国内企业如银轮、三花、拓普、盾安等正在快速发展，市场份额也在持续提升，并抓住行业机会实现业务升级，逐步扩展业务范围，大幅提升系统化集成产品的能力，国产替代趋势显著，有望打破外资垄断竞争的局面。

1）对比三花智控，产品重合度低。三花智控2022年实现营收213.48亿元，归母净利润25.73亿元，业务体量较大。然而三花智控以民用业务为主，汽车热管理领域三花智控的核心业务集中在电子膨胀阀、四通换向阀；银轮股份的核心业务集中在热交换器、电子水泵，两者产品品类重合度小，大部分品类没有竞争。

2）对比拓普集团，银轮股份热管理业务规模大、积累深厚。拓普集团汽车热管理业务2021年开始实现收入，热管理方面业务体量与银轮相比较小，尚处于研发初期阶段，主营业务仍集中在轻量化汽车底盘、减震及汽车内饰。相较之下银轮的热管理研发技术更为成熟、下游客户链更为稳定，积累深厚。2022年拓普热管理产品创收13.69亿元。