公牛集团汽车充电设施第三方品牌电商平台市占率（销

传统核心增长具韧性，产品结构升级，渠道壁垒深厚。3月以来开学步入正常节奏、文具渠道动销复苏，晨光“开学季”期间品牌门店订单量周环比提升39%、年同比提升416%。公司积极优化产品结构，聚焦高客单值的精创、书写品类，拓展本册、体育等新品类，同时深耕重点终端及核心单品上柜率，加大线上抖音等新渠道拓展力度，2023Q1晨光科技收入1.86亿元（同比+58.0%）。预计Q2起低基数下传统业务收入增长有望提速，且伴随结构升级、降本增效，盈利能力有望恢复。此外，公司零售大店坪效恢复叠加渠道扩张，收入及利润率有望逐步改善。

深耕西南、外围拓展稳健。公司深耕川渝及云贵陕核心市场，Q1线下消费复苏，核心省份收入增长稳健，4月以来同比增速更高，其中有机纯棉、安睡裤、敏感肌等高毛利产品占比持续提升；公司全国市场有序拓展，目前产品已进入河北、山东、河南、安徽、两湖、两广等市场，预计Q1非核心省份剔除部分KA影响后增长稳健，目前公司区域切分精细化、强化区总管理，重视管理变革带来效率改善，广东、湖南、河北已实现盈亏平衡，规模效应显现。