软磁粉行业上下游产业链

续扩张的需求或推动羰基铁粉行业供应偏紧格局的显现。尽管羰基铁粉是金属粉末领域的分支，但考虑到其应用占比巨大的提升空间，我们建议关注羰基铁粉市场的成长性机会。

2.2.3金属软磁粉行业已进入加速成长期

金属软磁粉芯属于国家战略新兴产业重点产品。金属软磁粉芯是指将符合性能指标的金属软磁粉采用绝缘包覆、压制、退火、浸润、喷涂等工艺技术所制成的磁芯，是具有分布式气隙的第四代软磁材料。金属软磁粉芯通常以环形磁芯形态使用，并且作为高精度及高灵敏度的核心生产要素在科技领域和工业领域广泛应用，属于国家战略新兴产业的重点产品。公司生产的金属软磁粉芯具有分布式气隙、温度特性良好、损耗小、直流偏置特性佳、饱和磁通密度高等特点，能有效满足电能变化设备的高效率、高功率密度及高频化的要求。

从类别观察，金属软磁粉芯包括铁粉芯、铁硅铝磁粉芯、高通量磁粉芯和钼坡莫磁粉芯四类。其中铁粉芯生产工艺相对简易且成本较低，是软磁粉芯中用量最大最广的一种；铁硅铝磁粉芯因其性价比较高的优势是合金软磁粉系列中使用最大最广的一种；高通量磁粉芯具有高饱和磁密度在特定使用范围上具有不可替代性；而钼坡莫磁粉芯因其综合性能最好而被应用于国防军工及高科技产品等对性能及质量有较高要求的产业。

图39：软磁粉行业上下游产业链图40：软磁粉芯产品系列迭代图

资料来源：铂科新材，东兴证券研究所资料来源：铂科新材，东兴证券研究所

图41：金属软磁粉芯下游应用领域占比图42：电感元件解决方案及终端应用

资料来源：search4research，东兴证券研究所资料来源：铂科新材，东兴证券研究所

至2024年全球软磁材料市场规模或增长至794亿美元（CAGR:9.1%）

亚太地区是增长最快的软磁材料市场。从软磁材料市场规模分布观察，主要集中在中国和日本，其中中国产量约占全球70%。据磁性材料行业协会统计，2020年中国磁性材料产业生产销售磁性材料已达130万吨（其