2022年头部企业市占率稳步提升

疫情扰动，行业降速：回顾过去5年，2018-2021年行业增速维持30%左右，2022年疫情封控等外部因素的影响下，行业业务量增速降至个位数。但随着疫情放开，供需两侧回暖，行业增速也有望回暖。

需求增速放缓的背景下，行业加速分化：2022年，快递行业业务量CR3达到53.79%，同比提升0.94pcts，业务量CR5达到75.51%，同比提升2.71pcts。虽然行业整体降速，但集中度却加速提升，头部企业或仍将保持高速增长。

图表8：2022年行业业务量增速降至个位数图表9：2022年头部企业市占率稳步提升图表10：2022年行业业务量CR5达到75.51%

2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015

注：1Q2022-4Q2022为同比增速

100%

年份 2018 2019 2020 2021 1Q

2022 2Q

2022 3Q

2022 4Q

2022 2022

行业 27% 25% 31% 30% 10% -2% 5% -3% 2%

顺丰 27% 25% 68% 29% -2% 1% 8% 13% 5%

中通 37% 42% 40% 31% 17% 7% 12% 4% 9%

韵达 49% 44% 41% 30% 20% -9% -3% -17% -4%

圆通 32% 37% 39% 31% 18% 2% 9% -2% 6%

申通 33% 44% 20% 26% 26% 11% 30% 5% 17%

申通百世极兔其他公司 20152016201720182019202020212022

80%

70%

60%

50%

40%

30%

CR3CR5

三年恶性价格战：2019年-2021年快递行业进入恶性价格战阶段，价格同比持续下行，2020年各快递公司价格降幅高达20%-30%。