中国传统美容行业市场规模及增速

客户画像主要是城市女性。根据Frost&Sullivan，传统美容服务的主要顾客群体年龄在31至50岁之间，多为白领专业人士、管理人员、企业家及家庭主妇，其中82.5%为居住于城市的女性。平均价格为人民币400元至1500元，在中高端顾客中的平均价格为人民币800元

至1500元。由于日常面部及身体护理服务可缓解皮肤及身体状况，并且效果温和，消费者倾

向于重复购买及频繁消费。2017年至2021年，中国接受传统美容服务人数由1.47亿人增加

至1.55亿人，年复合增长率为1.3%，并预测于2030年达1.98亿人。图14.中国传统美容行业市场规模及增速 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

中国传统美容服务市场规模（亿元）YoY（%）

435446534934 593961736402 520054545700 3451 3783409737164032

201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E

15%

10%

5%

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资料来源：中国卫生健康统计年鉴，年报，Frost&Sullivan，安信证券研究中心

2.2.轻医美市场快速扩容，优质商业模式决定高复购率

轻医美入门门槛低，商业模式复购率高。非手术类医美又称轻医美，主要指针剂注射类或能量仪器类医疗美容项目，区别于双眼皮、隆鼻等需要动刀的手术类项目，轻医美属于非手术类项目。轻医美入门门槛更低，利于消费者教育。对于终端机构来说，轻医美对医师要求低，需要承担的风险小；对于消费者来说，轻医美价格低、创伤小、恢复快、风险低、见效快、可复原，因而更适合入门尝试。此外，轻医美单次治疗维持效果时间短，通常需要多次重复巩固，因此决定了其商业模式具有高复购、高粘性特点。

轻医美（非手术类） 手术类

使用器材 注射填充材料 激光等

执行次数 多次 一次

康复时间 以小时计 以周数计

面临风险 较低 较高

资料来源：安信证券研究中心

我国轻医美市场增速有望快于手术类。根据Frost&Sullivan，2021年我国轻医美规模占比大约为51.6%，市场规模达到人民币977亿元，预计2021-2026年以19.5%的复合增长率增长至2375亿元，并且增速超过行业整体，预计在2030年轻医美规模占比上升至65.1%。