2022 年全球负极材料市占率

2022年中国负极材料出货量同比增长84%，全球占比进一步提升：根据EVTank数据，2022年全球负极材料出货量155.6万吨，同比增长71.9%；其中中国负极材料出货量同比增长84.0%，达到143.3万吨，全球出货量占比达到92.10%，较2021年进一步提升6.0个百分点。

负极库存消化相对缓慢，排产增速下降：自2022年四季度开始新能源汽车产业链进入去库存阶段，与2022年年末相比，负极材料库存消化相对缓慢，部分企业在一季度末库存金额仍有小幅上升。2023年以来负极厂商多以销定产，排产相对谨慎。

头部企业领先优势扩大，二线厂商竞争焦灼：2022年负极材料市场竞争仍以传统头部负极企业为主，前7家合计占据市场82%份额，较2021年提升12个百分点，其中贝特瑞和杉杉继续保持领先地位，市场份额进一步提升，CR 3占比过半。

石墨化价格短期难见反弹，成本端支撑力度不足：负极成本和石墨化以及焦类价格高度相关。2022年上半年石墨化供应紧张，价格快速上涨，下半年开始供给逐步释放，石墨化代工价格回落明显。

根据百川盈孚报价，截至2023年5月份市场石墨化代工平均价格约1.1万元/吨，较去年高点2.8万元/吨下跌超过60%，根据Mysteel数据，4月石墨化开工率约44.44%，较上月下降9.53%，我们测算坩埚炉工艺下石墨化加工成本约1万元/吨。供过于求是石墨化价格下跌主要原因，市场报价已接近成本线，目前主流负极企业一体化自供率仍在提升，对外协需求有所下降，结合市场开工率情况，石墨化或较长时间维持现有价格水平，短期难见反弹。