相关产业链

各环节国产发展程度不一，机遇与挑战并存。我们认为，在算力和数字时代的背景下，AI服务器作为算力载体为数字经济提供发展动力，更加彰显其重要性。纵观AI服务器的全景产业链，我们认为当下可以把握的机遇有AI服务器上游中部分电子元件环节（PCB/存储器），制约AI服务器发展的瓶颈主要在上游的GPU环节，未来有望突破的转折为Chiplet工艺。

拆解服务器的成本，芯片成本与性能高低成正比。据IDC 2018年关于服务器成本机构数据，芯片成本在基础性服务器中约占总成本的32%，该比重随着性能和运算能力的要求而逐步攀升，在高性能或具有更强运算能力的服务器中，芯片相关成本可以高达80%。