银行间市场不同品种信用债托管净增规模（亿元）

5月商业银行银行间市场债券托管规模为72.08万亿元，占全市场比重56.27%，规模环比上涨0.10%。商业银行始终是银行间市场债券投资参与度最高的机构，5月债券托管规模较4月进一步放缓。

增量结构上，5月信用利差有所反弹，银行对信用债增配意愿进一步回落，其中除企业类信用债伴随新发规模减少而持仓下降外，金融类信用债也首度流出，同业存单则延续净减，利率债维持稳定增配。2023年4月，商业银行利率债托管规模净增4388亿元，企业类信用债托管规模净减2339亿元，金融类信用债托管规模净减405亿元，同业存单托管规模净减894亿元。出于表内安全管理的原则，利率债仍是商业银行的首要配置券种；

而伴随信用债信用利差阶段反弹，以及地方化债舆情有所升温，当前时点信用债的配置价值边际回落，叠加银行本身对表内信用风险有较严格的把控，5月商业银行企业类信用债持仓大幅缩减，而金融类信用债也自去年7月以来首见流出。此外，在银行负债端资金储备充足的背景下，5月资金面利率维持低位，对存单发行需求形成较大挤出，银行存单配置延续回落。