我们预计到2025年全球6寸碳化硅衬底新增市场空间约380亿元，2023-2025年CAGR为78%

核心假设：（1）6寸导电型碳化硅村底价格随良率提升而逐年降低，2022-25年价格分别为6600/6300/6000/5500元/片；（2）新能

源汽车/光伏逆变器/风能变流器/储能逆变器的SiC村底片用量分别为0.5/0.03/0.09/0.05片/台；（3）碳化衬底占器件成本比例50%+。

全球碳化硅衬底片市场空间测算2022A2023E2024E2025E

表：我们预计到2025年全球6寸碳化硅衬底新增市场空间约380亿元，2023-2025年CAGR为78%

导电型：

全球新能源汽车销量（万辆）(1) 1007 1438 1912 2542

碳化硅渗透率(2) 2% 10% 20% 35%

6寸碳化硅衬底片的单车需求量（片/辆）(3) 0.5 0.5 0.5 0.5

全球新能源汽车6寸碳化硅需求量（万片）(4)=(1)*(2)*(3) 10 72 191 445

全球新增光伏装机量（GW） 230 325 348 380

全球光伏逆变器需求量（万台）(5) 1386 1680 1581 1540

碳化硅渗透率(6) 26% 34% 42% 50%

6寸碳化硅衬底片的单台需求量（片/台）(7) 0.03 0.03 0.03 0.03

全球光伏逆变器6寸碳化硅衬底片需求量（万片）(8)=(5)*(6)*(7) 9.0 14.3 16.6 19.3

全球新增风电装机量（GW） 107 125 137 146

全球风能变流器需求量（万台） 4.3 4.2 3.9 3.7

碳化硅渗透率 24% 32% 40% 48%

6寸碳化硅衬底片的单台需求量（片/台） 0.09 0.09 0.09 0.09

全球风能变流器6寸碳化硅衬底片需求量（万片）(9) 0.1 0.1 0.1 0.2

全球储能新增（GWh） 43 88 159 300

全球储能逆变器需求量（万台） 48.7 106.2 218.4 460.0

碳化硅渗透率 24% 32% 40% 48%

6寸碳化硅的单台需求量（片/台） 0.05 0.05 0.05 0.05

全球储能逆变器6寸碳化硅衬底片需求量（万片）(10) 0.6 1.7 4.4 11.0

全球轨道交通6寸碳化硅衬底片需求量（万片）(11) 0.01 0.01 0.01 0.01

6寸碳化硅衬底片售价（元/片）(12) 6600 6300 6000 5500

全球6寸导电型碳化硅衬底片需求量（万片） (13)=(4)+(8)+(9)+(10)+(11) 19.8 88.0 212.3 475.3

全球6寸导电型碳化硅衬底片市场空间（亿元）

(14)=(13)*(12)/10000 13.0 55.4 127.4 261.4

-新能源汽车 6.6 45.3 114.7 244.7

-风光储逆变器 6.4 10.1 12.7 16.8

绝缘型： 全球射频器件市场空间（亿元） 1367 1472 1647 1822

碳化硅器件渗透率 7% 8% 9% 10%

碳化硅衬底价值量占比 50% 55% 60% 65%

全球半绝缘型碳化硅衬底市场空间（亿元）(15) 47.9 64.8 88.9 118.4

6寸碳化硅衬底片市场空间合计（亿元）(16)=(14)+(15) 60.9 120.2 216.3 379.8

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我们预计到2025年6寸碳化硅衬底新增市场空间约156元，其中导电型碳化硅衬底市场空间约108亿元（新能源汽车Sic衬底为主要来源，贡献市场空间约103亿元），半绝缘型碳化硅衬底市场空间约47亿元。