多肽产业链情况梳理（以 GLP-1 类多肽为例）

中游CDMO/原料药是多肽产业链的重要环节。CDMO主要提供临床新药工艺开发和产品制备，涵盖药品生产的全生命周期。对于创新药来说CDMO包括从临床前研究阶段的化合物合成及药学研究，到临床和上市阶段的中间体、原料药、制剂的生产和工艺优化；对于仿制药来说，CDMO包括研发阶段的样品生产、药学研究，以及上市后的药品生产。

多肽CDMO相较于小分子，具有客户粘性强，一体化需求高等特点。多肽药物生产设备与常见的小分子药物生产设备差异较大，小型创新药企往往从临床前研究阶段就需要CDMO企业提供样品合成，后期新药上市更依赖CDMO企业在工艺研发、质量控制等方面的产业化经验，因此多肽CDMO客户对服务的依赖性往往更强；多肽药物生产步骤多，质量控制难度大，通常需要在同一家企业内完成从初始物料到原料药的生产过程，难以从中间交接，一体化需求程度高。