国内运动服饰市场规模/亿元

根据欧睿数据，2022年国内运动服饰行业市场规模为3626.8亿元，同比增长2.2%、较2019年增长13%；行业主要经历了3个阶段：（1）2007-2011年：奥运前后的跑马圈地阶段，增速CAGR为12%；（2）2012-2014年：行业去库存调整期，CAGR仅为3%；（3）2015-至今：国内马拉松等运动带动运动渗透率提升，叠加2021年新疆棉事件后国潮崛起，CAGR为15%。其中，2015-2019年是国内高端消费的旺盛期，消费者更加偏好国际品牌：2015-2019年Nike和Adidas在中国区的收入复合增长都达到了20%，Air Jordan和Yeezy的爆火也带动了消费者对Nike和Adidas的购买热情。2021年3月新疆棉事件爆发后，消费者对国产品牌的偏好大幅提升。展望国内运动鞋服行业的长期空间，我们分 析：（1）假设适龄人口、渗透率、客单价的提升，根据我们测算，2027年市场容量有望达到6252亿元；（2）对标美国市场来看，2022年美国运动鞋服市场为1458.7亿美元、接近10470亿元。

从人均年运动服饰消费额来看，中国对标日本和美国仍有较大的成长的空间。根据欧睿数据，中国的人均年运动服饰消费额从2011年的16.4美元增长到2022年的38.3美元；但是对标美国2022年人均437.9美元，日本2022年人均84.0美元，美国的人均年运动服饰消费额是中国的11.4倍，日本的人均年运动服饰消费额是中国的2.2.2倍，仍有较大的成长空间。