行业龙头成本优势显著，预计市占率持续提升

福莱特是光伏玻璃行业龙头之一，2022年市占率约为32%，市占率逐年提升，行业地位稳固。公司光伏玻璃产能基地分布在浙江嘉兴、安徽凤阳、江苏南通、越南等地，截止6月底公司光伏玻璃在运产能约为

20600t/d，下半年公司预计点火安徽凤阳4*1200t/d产能，预计年末产能将来到25400t/d，2024年以后已规划待投产产能合计16800t/d，产能储备充足，行业地位稳固。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为28.77、39.24、49.27亿元，同比增速分别为36%、36%、26%，对应EPS分别为1.34、1.83、2.29元，对应8月4日收盘市值的PE分别为28.8、21.2、16.8倍。