2016-2022 年“通达系”房屋规模（单位：
数据描述
100.0
90.0
80.0
70.0
60.0
50.0
40.0
30.0
20.0
10.0
0.0 201720182019202020212022
资料来源：iFinD，上海证券研究所
对比各家快递的固定资产和无形资产规模，中通在房屋、土地使用权、运输设备和机器设备这四个方面的资产规模明显高于其余“通达系”。截至2022年底，中通房屋、土地使用权、运输设备和机器设备的规模分别为150.0亿元、54.4亿元、61.0亿元和73.3亿元，分别比“通达系”第二名高出62.3亿元、13.0亿元、
46.9亿元和15.3亿元。作为加盟制的快递公司，分拨中心和车辆是公司业务的核心资产，其运作效率将直接影响公司整个中转流程的时效性和成本。房屋和土地的投入具备一定的先发优势，一方面由于早期土地获取成本预计较低，另一方面公司可以抢先占据区域位置较为优越的土地。车辆方面，公司持续增加自有自营且高性价比的高运力卡车，以替代第三方的外包卡车，从而提升运输效率。截至2022年底，中通自有车队有超过11000辆的卡车；其中，约有9700辆15-17米长的高运力挂车车型，其占比从2016年的39%提高至2022年的88%。
图24：2016-2022年“通达系”房屋规模（单位：亿元）
图25：2016-2022年“通达系”土地使用权规模
（单位：亿元）
中通圆通韵达申通中通圆通韵达申通
160.0
140.0
120.0
100.0
80.0
60.0
40.0
20.0
0.0 2016201720182019202020212022
60.0
资料来源：各公司公告，上海证券研究所资料来源：各公司公告，上海证券研究所
图26：2016-2022年“通达系”运输设备规模（单位：亿元）
图27：2016-2022年“通达系”机器设备规模（单位：亿元）