中国硬式内窥镜市场规模（十亿元）及荧光占比

（2）从产品角度，荧光内窥镜可实现设备一体化功能。荧光内窥镜系统兼具白光和荧光两种模式的显影能力、对于终端医疗机构来说，在采购预算充足的情况下，终端医疗机构更有意愿采购荧光内窥镜整机系统产品。

全球荧光硬镜市场初步发展于2015年，随着荧光硬镜技术逐渐成熟，近年来被广泛应用于腹腔镜等临床手术。荧光内窥镜整机系统兼具了白光和荧光内窥镜功能，一体化产品也有助于减少手术室设备配置，提升诊疗能力，荧光硬镜占比一路提升。根据弗若斯特沙利文统计及预测，2019年全球荧光硬镜市场规模达到13.1亿美元，占总体硬镜市场比重为22.9%，预计未来将呈现高速增长，以24.3%的年复合增长率增长至2024年的38.7亿美元，占比逐步提升至53.5%。

国内微创手术仍处于渗透率不断提升的快速发展阶段，硬镜市场规模处于快速上升期，而荧光硬镜国内起步较晚，根据弗若斯特沙利文统计及预测，2019年行业发展初期市场规模仅为1.1亿元，预计未来呈高速增长趋势，将以99.6%的年复合增长率增长至2024年的35.2亿元，占整体硬镜市场达到32%。

图13：全球硬式内窥镜市场规模（十亿美元）及荧光占比图14：中国硬式内窥镜市场规模（十亿元）及荧光占比

荧光硬镜白光硬镜荧光占比荧光硬镜白光硬镜荧光占比

860%12

750%10 6

540%8

430%6

320%4 2

110%2

00%0

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

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数据来源：Frost&Sullivan，东方证券研究所数据来源：Frost&Sullivan，东方证券研究所

2.2.2、硬镜产品技术壁垒极高，荧光技术更甚，行业仍被外资巨头把控

内窥镜成像涉及复杂光学设计、光学加工、光学镀膜、传感器技术、图像处理等多个领域，因此产品技术壁垒极高。外资厂商率先突破技术壁垒，具有较强的技术优势和先发优势，因此在全球及中国硬镜市场中占据绝对优势份额。而荧光内窥镜作为近几年新兴成像技术，技术壁垒比白光更高，国外内窥镜巨头率先抓住机遇，在全球和国内荧光硬镜市场占据绝对龙头地位。

其中，在全球荧光硬镜市场中，史赛克占明显主导地位，2019年市场份额高达78.4%，全年销售额达10.2亿美元。除此之外，排名第二、三的卡尔史托斯和德国狼牌市场占比分别为9.6%和4.1%，全年销售额分别达到1.3亿美元和0.5亿美元。荧光内窥镜方面由于其较高的技术门槛，鲜有企业已有成熟布局，因此产业集中度极高。

由于荧光硬镜的核心光学技术水平要求较高，海外仍处于快速发展阶段，因此海外巨头进入中国市场时间相对较晚。2019年荧光硬镜总体市场规模为1.1亿元人民币，占硬镜市场的比重仅为1.7%。2019年中国市场仅有两家公司竞争，呈寡头格局。近年来，中国本土公司也在积极布局荧光硬镜市场，包括开立医疗、迈瑞医疗等公司也在致力于荧光硬镜的研发，国产荧光硬镜产品逐步获批有望带动行业进一步发展。