有色金属产业链结构

资料来源：Wind，中国银河证券研究院

（二）美联储“鹰式”暂停加息，国内政策推动有色金属需求

有色金属产品最终被用于房地产、建筑、汽车、机械、家电、电力设备等行业中进行消费，有色金属行业的需求由这些行业的景气度所决定。而这些行业基本是我国经济的支柱形产业，因此从宏观上来看有色金属的需求，甚至有色金属价格以及有色金属行业景气度受整个经济周期波动的巨大影响。