动力电池产业链涉锂示意图

近年来随着新能源汽车行业的快速发展，动力电池成为增长最快的制造业之一。在全球大力推进能源转型与碳中和的时代背景下，全球新能源车销量高增，2018年全球新能源车销量还不到200万辆，到2022年已经年销1200多万辆，5年复合增速高达44%。新能源车行业的快速发展极大程度拉动了动力电池的需求，全球动力电池实际需求在过去5年增长超过4倍，2022年装机量超400GWh，实际需求超500GWh，我们预计到2025年，全球动力电池装机量有望超过1TWh。

动力电池产业链是一条很长的产业链，上游环节主要包括锂矿、钴矿、镍矿等矿产资源，中游锂电材料需要前驱体、正极材料、负极材料、电解液、隔膜、铝和铜箔，中游制造环节包括电芯制造、Pack封装、电池管理系统BMS，下游为新能源汽车、储能等。其中，生产环节涉及碳酸锂的锂电材料为前驱体、正极和电解液。锂电回收环节既可以看成下游环节（回收了旧电池），也可以看成上游环节（提供了碳酸锂供给）。