同仁堂股份：核心品种零售端销售额市占率（2021）

1）股份公司二线产品以牛黄清心丸、大活络丸、乌鸡白凤丸、国公酒为核心，我们观察到核心品种在药店零售端的销售额在2019年公司面临品牌危机下仍然表现稳健，2020年受疫情影响牛黄清心及国公酒略有下滑，2021年除国公酒外均明显修复，大活络及乌鸡白凤销售额突破前高；

2）公司心脑TOP3品种销量数据显示（安牛+大活络+牛清心），2021年销量已经超过2019年、库存水平持续降低，动销良好；

3）公司2022年初对双天然牛黄清心、乌鸡白凤、壮骨药酒终端零售价提高13%、16%、25~30%，出厂价提升幅度相近，渠道及公司利润均有提升。

1）牛黄清心丸源自张仲景经典著作《金匮要略》中的“薯蓣丸”，后经宋代太医局加减化裁收入《太平惠民和剂局方》，按组方来源可分为普通方和局方；临床上广泛应用于治疗眩晕、神经衰弱、中风先兆、脑血栓后遗症、高血压、精神萎靡不振等症；按原料属性牛黄清心丸分为天然方、体培方/人工方，天然方未纳入医保、生产厂家包括同仁堂、南京同仁堂、广誉远，体培方/人工方生产厂家较多、纳入医保报销；

2）市场快速增长，同仁堂主导：2017~2020年牛黄清心丸市场平稳增长，2021年受同仁堂及广誉远销售额增长驱动，零售端销售额攀升至2.8亿元（+29%yoy）；市场高度集中，同仁堂股份份额最大（2021市占率~67%），广誉远次之（2021市占率31%）。