全国城市轨道交通运营线路网长度稳步增长

光伏产业链价格回落刺激装机需求释放，并网干变需求有望高增。随着新增硅料产能的逐步释放，光伏产业链供应瓶颈缓解，组件价格进入下行周期。终端电站收益率预计将明显回升，被抑制的装机需求有望快速释放，尤其是价格敏感度较高的集中式地面电站项目。目前硅料价格有望快速见底，已回落至6-8万元/吨，终端组件价格预计将快速回落后企稳，有望驱动此前因成本较高而观望的需求释放。

2022年全球新增光伏装机240GW，同比增长37.1%，国内新增光伏装机87.4GW，同比增长59%，预计2023年国内新增光伏装机130GW，并网干变需求有望高增。

轨道交通规模逐年扩大，2023年积压需求有望助力干变增长。全国城市轨道交通运营线路网长度2011-2021年的GAGR为17.79%，我国城市轨道交通建设力度加大及建设进度的加快有望助力公司干变产品持续放量。

公司干式变压器产品全系列覆盖轨道交通领域，凭借产品性能优势公司中标份额有望进一步提升。至2021年底公司的干式变压器已在全国已开通城市轨道交通运营线路的50个城市中的43个城市应用；2019年至2021年全国城市轨道交通新增运营线路中应用公司干变的新增运营线路占比27.38%。据RT轨道交通统计，2021年公司在国内城市轨交供电系统变压器/整流器项目的中标份额达22.68%，位居第二，凭借产品性能优势公司中标份额有望进一步提升。