2019 年国内负极行业格局

21%

26% 18

10%

10%

图表31：2019年中国磷酸铁锂正极材料行业格局图表32：2022年中国磷酸铁锂正极材料行业格局

10%

19%

7%

13%

13%

19%

德方纳米

湖南裕能

合肥国轩

贝特瑞

6%

北大先行

德方纳米常州锂源湖北万润

19%

湖北万润9%

比亚迪

安达科技

%国轩高科

其他其他

资料来源：产业研究网，国盛证券研究所资料来源：华经产业研究院，国盛证券研究所

2、负极：负极市场集中度较高，国内占据全球主要市场份额

2019-2022年，中国负极材料行业维持高集中度态势，行业CR3分别为57%与53%。

2022年中国负极材料市场集中度仍较高，CR3超50%，其中贝特瑞、杉杉科技、江西

紫宸保持传统三龙头的地位，此外部分负极企业与下游电芯厂签订战略合作协议，上量较快，有望对负极市场格局或将造成冲击。全球范围来看，根据鑫椤锂电数据，我国锂电负极产量全球市占率持续提升，由2021年的92%提升至2022年的96%。

26%

47%

16%

11%

贝特瑞

上海杉杉

杉杉股份凯金能源其他

江西紫宸

其他

资料来源：华经产业研究院，国盛证券研究所资料来源：鑫椤锂电，国盛证券研究所

3、电解液：行业集中度稳步提升，中国电解液企业市占率全球领先

市场竞争格局较为稳定，天赐材料强者恒强。2019-2022年，中国电解液材料行业维持高集中度态势，行业CR3由55%提升至61%，行业CR5由72%提升至75%。从市场

份额来看，2022年我国电解液整体竞争格局依然较为稳固，天赐材料、新宙邦、江苏国泰稳居行业前列。2022年全年，天赐材料市占率达到36%，继续稳居行业第一；新宙邦和比亚迪位列第二、三位，分别占比13%、11%。从行业竞争趋势来看，电解液上游合成产业链较长，向上具有原料自给能力的电解液厂商竞争优势比较明显。从全球范围来看，国内电解液厂家的竞争实力远远超过国外电解液厂家，中国电解液企业供应量占全球的85.2%。