2017-2022 年国内黄金珠宝市场规模

结婚率逐年下降，婚庆消费的占比降低。根据民政部门统计，2012年至2021年国内结婚率由9.8%下滑至5.4%，初婚人数由2361万人降低至1158万人，再婚人数由286万人增至371万人，结婚登记总人数仍呈现逐年下滑趋势。其中2020和2021年由于疫情影响，新婚夫妻选择推迟结婚时点，导致结婚率和初婚人数下滑较快，预计疫情放开后，婚庆市场存在边际修复，利好黄金消费量复苏。此外，考虑到2015至2019年，国内结婚率和结婚人数逐年下滑，但黄金消费量并未出现明显下滑趋势，我们认为与黄金消费的需求结构变化有关，消费者自戴和送礼需求量提高，填补了婚庆需求的下滑。

全球黄金产量趋稳，黄金需求量持续增加。2010-2022年全球矿产黄金年产量从2560吨增至3100吨，12年的CAGR为1.6%，最近4年矿产黄金年产量趋于下滑；2010-2022年全球累计矿产黄金共3.90万吨。从需求量看，2010-2022年全球黄金需求量从4200吨增至4741吨，12年的CAGR为1.0%，剔除2020-2021年疫情影响的需求下滑，2022年黄金消费量迅速反弹，2010-2022年全球累计黄金需求量共5.68万吨。展望2022年及后续5年，避险和投资需求是驱动黄金消费量增加的主要动力，黄金消费量有望继续增长，黄金供需紧平衡。