GLO 前九大市场市占率

雾化电子烟：全球雾化领导者，一次性产品高增可期。2022雾化板块实现收入14.36亿英镑（同比+43.8%，固定汇率），出货量6.12亿颗（同比+14.3%）。2022公司前五大市场中VUSE市占率达35.9%（同比+2.5pct），截至2022Q4，美国/加拿大/英国/法国/德国雾化市场中市占率分别为45.8%/91.8%/9.1%/38.4%/14.3%，剔除一次性小烟影响后，市占率分别为57.7%/91.8%/36.6%/81.4%/65.1%。从行业角度看，2022年全球雾化市场增速为30%，其中主要系一次性小烟抢占增量（同比+158%），换弹式增速仅为4%。英美稳抓机遇，及时推出一次性高端小烟品牌VUSE GO并迅速抢占市场份额，目前已在英国、法国、德国、南非等四个市场排名第二，并预计将在2023年布局全球24个销售市场。

加热不燃烧：新品迭代，核心市场市占率稳升，全球扩张加速。2022加热板块实现收入10.60亿英镑（同比+26.7%，固定汇率），出货量为240亿颗（同比+25.6%）。

2022公司前九大市场中（日本、韩国、俄罗斯、意大利、德国、罗马尼亚、乌克兰、波兰和捷克）GLO市占率为19.4%（同比+1.4pct）。公司已在全球21个地区推出新品GLO Hyper X2，烟具累计销量高达100万套，全年新增消费者约40万人，并推出烟弹新品（New Luck Strike）扩宽价带及产品矩阵。

日本烟草：PLOOM X表现靓丽，全球开拓进行时。2023Q1公司收入实现6652.78亿日元（同比+14.4%），其中新型烟草收入为203亿日元（同比+6.4%），出货量为20亿支（同比+3.0%），收入占比达3.05%（较2022年末+0.21pct）。公司在本土新型烟草Q1出货量为17亿支（同比+22.4%），其中加热不燃烧产品出货量为12亿支（同比+51.8%）、市占率已稳步提升至9.3%（较2022年末+1.2pct）；表现优异主要系PloomX设备端降价以及主动丰富烟弹SKU。目前PloomX已成功在英国、意大利、立陶宛发售（加热不燃烧产品渗透率分别为1%/16%/27%），其中在英国关于质量/设计/价格等方面获得广泛好评，展望全年PloomX预计将在全球10+国登陆，驱动公司新型烟草业务稳健增长。