公司所处上下游产业链分布

循环产业链降低成本，下游领域广泛。公司的上游行业主要是有色金属矿产采集及冶炼行业，主要原材料是氧化铝。下游行业包括电线电缆、交通运输、消费电子、汽车电子、家用电源、航空航天等工业领域。目前，公司已形成“能源—（一次）高纯铝—高纯

铝/合金产品—电子铝箔—电极箔”电子新材料循环经济产业链，降低了生产成本，具有规模效应的优势。对公司而言，氧化铝和电力价格会影响其生产成本，产品价格则与下游需求相关。

图表1公司所处上下游产业链分布

资料来源：可转债募集说明书，华创证券

公司营收规模收缩，归母净利润增速放缓。2018-2022年，公司营收先增后降，年均复合增长率为17.67%；归母净利润不断增长但增速有所下降，年均复合增长率仍达到122.25%。2022年，公司实现营收77.35亿元，同比-5.96%；实现归母净利润15.48亿元，同比+81.45%，营收下降系公司聚焦高质量发展，主动大幅缩减贸易业务规模所致。2023

年Q1，公司实现营收14.49亿元，同比-31.52%；实现归母净利润4.26亿元，同比+12.29%。2023年Q1营收同比持续下降，系2023年Q1公司停止了贸易业务和减少了部分低附加值的铝合金加工业务所致。