钾肥产业链

钾资源主要可分为固体钾矿石和含钾卤水。钾盐是指含钾的矿物，分为可溶性钾盐矿物和不可溶性含钾的铝硅酸盐矿物。天然钾盐是从矿产中提取的钾盐产品，区别于回收物中的钾盐。钾盐矿床包括可溶性含钾矿物和卤水的总称，是含钾水体经过蒸发浓缩、沉积形成，具体分为可溶性固体钾盐矿床（如钾石盐、光卤石、杂卤石、钾长石矿等）和含钾卤水（如硫酸盐型卤水、氯化物型和硝酸盐型含钾卤水）。从利用两类资源生产钾盐产能来看，固体钾矿占绝大多数，占比在85%左右；卤水占比在15%左右。钾石盐矿品味最高，通常在25-30%左右；光卤石矿品味次于钾石盐矿，在15-20%左右；卤水钾矿品味最低，在10%左右。

全球钾盐资源分布极不均衡，主要集中在北半球加拿大、俄罗斯、白俄罗斯等国，中国钾资源稀缺。据USGS数据，2022年全球已探明钾盐储量超过33亿吨（折合K2O），其中加拿大、白俄罗斯、俄罗斯为全球储量最高的3个国家，占比分别为全球总量的33%、22%、12%，合计占全球钾盐储量67%左右，剩余主要分布在中东、欧洲等地区，中国储量占比仅为5.1%。

加拿大钾矿资源量最大，建成的产能和未来开发潜力最大；俄罗斯和白俄罗斯钾矿埋藏浅，品位高，建设历史长，有强市场竞争力；亚洲地区，钾肥生产主要集中在中国、以色列、约旦、老挝、乌兹别克斯坦等国，中国钾资源稀缺，钾肥约50%依赖进口；东南亚地区钾肥生产集中在老挝，除中国企业在老挝投产的钾肥项目已释放部分产能以外，其他东南亚各国钾肥消费全部依赖于进口。老挝在亚洲钾肥市场具有得天独厚的区位优势和物流优势，且老挝钾矿具备很好的资源禀赋，钾矿沉积较浅，容易开采从而成本低廉，目前正加速发展，未来有望成为世界主要的钾肥生产地之一。