全球 TWS 耳机出货量持续增加（十亿台）

公司作为全球第一数码充电品牌，在保持针对手机、电脑等产品充电的“小充电”优势基础上逐步向“中充电”（便携式储能）与“大充电”（户用储能）领域拓展，已较为清晰地构筑起基于强势品类之上的第二增长曲线，我们判断安克充电品类的成长扩展空间仍足，未来依然是贡献公司营收利润的主力品类。

得益于蓝牙技术的不断升级与手机厂商取消耳机孔，全球TWS耳机规模快速增长，同时随着行业竞争日益加剧，近年来苹果市占率持续下滑，利好第三方厂商的份额提升。

TWS耳机市场规模持续扩容。2016年苹果发布AirPods带动TWS耳机市场迅速成长，叠加同年推出的iPhone7以及后续版本将耳机孔与充电插口合并，这一手机结构的改变迫使用户在充电与使用耳机之间做出选择，推动无线耳机需求扩张，2021年全球TWS耳机出货量为3.1亿，18-21年CAGR高达88.9%，行业未来前景广阔。

苹果份额下滑利好第三方厂商。苹果庞大的忠实用户群体使其在TWS市场占据主导，AirPods也成为最畅销的耳机之一。但随着行业竞争加剧苹果份额遭到挤压，已由19Q1的48.1%下降至22Q2的27.8%。苹果份额的持续下滑使得其他品牌份额逐年递增，未来具备性价比优势与品牌力的第三方厂商份额有望进一步提升。

用户看重音质、续航与产品价格，先进功能中主动降噪对购买决策影响最大。TWS耳机用户需求各有差异，但在购买决策时的考虑因素基本趋同。一方面消费者在购买无线耳机时对于音质、续航、价格三者的考量高于其他因素，另一方面先进功能性对用户的购买决策亦有重要影响，其中产品的主动降噪功能对TWS耳机购买的潜在影响最大占比达到71%。因此围绕音质降噪与续航等用户核心需求是驱动品牌成长的主要因素。