2022-2028 中国 AIGC 核心市场规模（左轴）及增速（右轴）

商业模式：在营产品均面对消费级用户，付费模式全面转向订阅制，其他业务逐渐淡化 渗透率驱动，VIP会员订阅业务保持强劲增长，成公司未来的战略重心。公司过去在营产品美图秀秀、美颜相机等均为面对C端消费级用户的移动应用。2019年起，公司在这些产品上探索以会员订阅制为主的商业变现模式，并很快确立为公司业务重点。用户以月度/年度为单位订阅美图会员，即可享受高级修图和专属素材等多种高级功能。战略方向的确定、产品功能的优化带来付费率的持续提升，订阅会员数由2019年200万跃增至2023年6月的719万，驱动近年订阅业务收入高速增长。2022年订阅业务收入7.82亿元，占比由2019年6.3%（营收0.86亿元）提升到37.5%。

随公司战略转型，其他业务的重要性将有所降低。在线广告业务系公司依托旗下应用承接广告主投放需求，2022年受消费市场低迷影响，仅录得5.96亿元营收，同比下降-22%；

达人内容营销业务系公司通过培养达人主播，依托表演平台为广告主提供营销服务，2022年营收1.49亿元，同比增速-50%；互联网增值业务主要为公司协助合作方推广游戏、视频等服务，2022年营收0.96亿元，yoy+17%。预计随着公司业务重心进一步转移至订阅业务，其他收入占比将进一步下降。