电子显示玻璃行业竞争格局（2021）

图表7：面板行业上游原材料成本占比

来源：，国金证券研究所

玻璃基板作为高性能玻璃，是LCD面板行业上游最重要的原材料之一，也是运输成本最高的原材料之一。由于投资门槛高、技术风险大，海外玻璃基板企业长期对核心技术封锁，导致国内面板企业主要依靠进口解决玻璃基板的来源问题。玻璃基板产商主要包括美国康宁、日本旭硝子、电气硝子、安瀚视特、彩虹股份、凯盛新能、华映科技。

大陆面板厂发展、高世代线布局加速玻璃基板国产化进展。近年来，在政策和资金支持下，大陆面板厂商高世代线发展迅速，玻璃基板大尺寸化对于地域就近配套要求更高，使得国内厂商有较低的运输成本优势。根据前瞻产业研究预测，我国有望在2025年成为全球最大的电子玻璃生产地，拥有全球超过三分之一的市场规模。中性预测下，2025年我国电子玻璃市场规模有望达到231亿元，全球市场份额超过33%，2027年我国电子玻璃市场规模将达到285亿元。

图表8：电子显示玻璃行业竞争格局（2021）图表9：显示玻璃基板世代线分类

来源：前瞻产业研究，国金证券研究所来源：前瞻产业研究，国金证券研究所

偏光片主要是将聚乙烯醇膜（PVA）、三醋酸纤维素膜（TAC）、保护膜、离型膜、压敏胶等原材料经拉伸、复合、涂布等工艺制成的一种高分子材料。上游是基膜等光学材料，偏光片的主要组成膜层包括：TAC膜(支持层)、PVA膜(偏光层)、AG膜(防眩层)、LR/AR(低反射/不反射层)、PSA(粘着层)、保护层、WVDLC光学补偿膜，在生产偏光片所需的各膜层中，TAC膜和PVA膜是最主要的膜层，决定了偏光片的偏振性能、透光率、偏振率、色度等重要的光学指标。

LCD面板上游原材料对偏光片需求很大，全球市场规模里大陆需求占比一半。2021年，我国偏光片供应量2.65亿平方米，同比增长89.3%，需求3.6亿平方米，同比增长24.1%。根据CINNOResearch预测，2025年中国大陆地区的偏光片产能将占据全球产能总量的63%，中国大陆偏光片厂商的产能占比提升到58%。竞争格局上，偏光片主要由日韩垄断，国产化率低，主要包括日东电工、住友化学、三立子宝莱、三利谱、杉杉股份、深纺织，国内仍以批量生产TN和STN型偏光片产品为主，盛波光电、三利谱等几家配套生产TFT液晶面板用偏光片。