信创产业体系全景图

伴随证券、期货、大资管等行业的科技化升级浪潮，公司基于扎实的技术平台底座和相对全面的解决方案布局，有望进一步凸显核心竞争力。

信创产业大势所趋，新一轮全面替换箭在弦上。《“十四五”数字经济规划》指出，着力提升基础软硬件、核心电子元器件、关键基础材料和生产装备的供给水平，强化关键产品自给保障能力。2020-2022年，以党政为代表的领域率先完成市级以上综合办公软硬件的国产化替代，信创产业进入高速发展期；2023-2027年，包括金融领域在内的行业信创和党政区县信创将开启更大一轮全面替换周期。

政策节奏：2027年是全面替代节点，金融信创2025年有望取得显著进展。以金融行业为例，2020年第一批金融机构信创试点IT投入信创占比约5~8%，2022年第三批试点IT投入信创占比在25%以上，2023年要达到50%以上（部分有条件的要到60%以上），2025年信创支出占IT投入比重或达100%。可见金融信创试点范围不断扩大、金额投入占比不断提升，并且对于实质性的业务系统自主可控能力也有进一步要求。我们预计2025年金融行业核心业务系统替换会取得显著进展。

从金融行业整体的信创应用实践进展来看，在外围应用、一般应用以及核心应用三个层级的信创实践均已有实际推进。