格力博客户集中度明显下降

持续加强自有品牌建设，不断完善多渠道布局，逐步摆脱大客户依赖。公司近年来不断加强“Greenworks”自主品牌建设，据公司公告，2019-2022年公司自主品牌收入占比从53%提升至67%。与此同时，公司在渠道建设方面也取得积极进展，2019年劳氏第一大客户（劳氏）占公司收入比重高达57%，过高的收入集中度导致公司在与劳氏合作关系发生不利调整时处于相对被动地位，经过近两年调整，公司客户集中度大幅下降，2022年前五大客户占比下降至不足50%，明显摆脱大客户依赖，渠道体系也更加健康。

推出锂电商用割草机，发力低渗透率商用蓝海市场。目前商用OPE市场仍以燃油类产品为主，锂电化率几乎为0，与家用领域30%以上的渗透率存在较大差距。

我们认为，主要有两方面原因造成了家用和商用领域锂电化率的巨大差异：1）商用领域缺少优质供给，商用产品对续航、功率、耐用性等要求较高，而此前商用OPE产品完成度不高；2）商用OPE客户以欧美地区的绿化公司为主，而绿化服务行业集中度较低，渠道建设速度较慢。格力博于2022年10月推出“擎天柱OptimusZ”系列产品，并与北美最大绿化服务公司BrightView达成战略合作。与之前的产品相比，“OptimusZ60”最大输出功率高达65HP，高于目前市面38HP的汽油发动机的动力，割草速度可达16MPH；搭载24kWh磷酸铁锂电池，最大可覆盖21英亩割草面积及8小时续航；定价26999.99美元，较竞品ToroZMaster Revolution便宜约13000美元。目前公司商用割草车的产品完成度已经达到较高水平，未来有望成为公司的第二增长曲线。