中国智能算力规模情况

AIGC背景下行业大模型推动算力需求扩张，我国交换机市场有望迎来上升周期。在数字经济及AIGC浪潮下，人工智能已经成为各行业发展的重要推动力，打造基础大模型和行业大模型已成为互联网、运营商等企业的重要发展方向。

互联网公司层面，华为“盘古”大模型、腾讯“混元”大模型、阿里“通义”大模型及百度“文新一言”等大模型已在多个应用场景实现落地应用，在大模型蓬勃发展背景下，互联网厂商将在市场竞争中不断开拓AI应用场景，算力需求持续提升，互联网企业数据中心方向资本开支有望不断增加；

运营商层面，中国移动“九天”大模型、中国电信“云骁”智算平台、中国联通“鸿湖图文大模型”等也在不断扩展生成式人工智能在各行业的应用领域，根据三大运营商披露，2023年三大运营商用于算力建设的资本开支将增至796亿元，其中中国移动、中国联通、中国电信分别为452/149/195亿元，预计未来五年资本开支将持续保持高位。

随着大模型及更多AI产品落地，我国智能算力需求有望持续高速增长态势。根据《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》预测，2021-2026年中国智能算力年复合增长率为52.3%，人工智能市场规模五年复合增长率有望达到19.6%，预计在2026年达到266.9亿美元。在我国算力需求持续增长的背景下，我们认为交换机作为数据交换的核心网络设备，有望迎来上行周期，在互联网公司、运营商、数据中心为代表的下游市场中均具有较大的想象空间。

国内交换机市场中，国产品牌快速崛起，华为、新华三等占据优势地位。国内交换机产业起步较晚，早期国内市场主要由思科等外资厂商占据，随着华为等国产品牌崛起，国产交换机在国内市场份额快速提升并逐渐形成以华为、新华三为龙头的市场格局。根据IDC数据，2023年第一季度，华为在国内数据中心交换机市场占有率达到34.6%，新华三则以34.5%的份额位居中国以太网交换机市场第一。

市场持续扩张吸引玩家入局，国内交换机企业竞争加剧。随着近些年国内交换机市场逐步扩张，供应商格局有所改变，华为、新华三已取代原思科等海外厂商的市场地位，锐捷网络、中兴通讯等企业紧随其后，市场份额不断提升。在中国移动公布的2023-2024年数据中心交换机产品集采招标方案中，共招标采购数据中心交换机30660套，显著高于2022-2023年的16420套，其中数据中心交换机（特定场景）中接入交换机的招标数量超过上一期的十倍，成为主要增量来源。在2022-2023年的招标中，华为和新华三的中标份额合计占比超60%，在2023-2024年的招标中，锐捷网络和中兴通讯的中标金额赶超新华三，烽火通信也首次入围，占据了6.5%的招标份额，反映了国内交换机竞争激烈的市场环境。此次中标均价较上次显著下降。我们认为随着国内交换机市场不断扩张，市场竞争将愈发激烈，优势企业份额或将提升。