全球食品饮料市场规模继续高速增长

香精行业下游主要对应着食饮、日化和烟草，三者需求相对稳定。相对而言，电子烟产业的崛起可能会带动相关产品的需求超预期。

食品饮料是经济支柱产业，未来增长确定性较强。食品饮料行业是经济支柱产业之一，2021年全球食品饮料市场规模达5.8万亿美元，预计到2026年将增长至8.9万亿美元，5年年复合增长率达到8.9%。在经历2017-2018年的低谷后，我国食品制造业/饮料制造业克服了疫情的影响，2022年实现营业收入22542亿元/16947亿元，同比+4.3%/+4.6%，重拾增长态势。人们对美好物质生活的需求有望持续刺激食品饮料行业的发展，以此带来对香精源源不断的需求。

日化是我国香精产业发展的重要驱动力。2015-2019年全球日化市场规模呈逐年上升趋势，2020年全球日化市场规模首次出现下降，但中国的日化市场仍保持了5.83%的增长率，达到906.75亿美元。

随着经济发展和生活水平的提高，人们在购买日化产品从“能用就行”，逐渐追求高品质方向，直接带动了日化香精产业的发展。