中国轨交装备行业产业链示意图

轨交装备是铁路和城市轨道交通运输所需各类设备的总称，整车制造位于产业链核心。我国轨道交通装备制造业历经60多年发展，高速动车组和大功率机车取得了举世瞩目的成就，轨交装备已成为我国高端装备制造领域自主创新程度最高、国际创新竞争力最强、产业带动效应最明显的行业之一。我国轨道交通制造业包括电力机车、内燃机车、动车组、铁道客车、铁道货车、城轨车辆、机车车辆关键部件、信号设备、牵引供电设备、轨道工程机械设备等10个专业制造系统。

“十四五”期间投资规模与“十三五”相当，2023-2025年铁路投资需求有望拐点向上。2020年-2022年，全国铁路固定资产投资完成额逐年下降，2022年，全国铁路固定资产投资完成额仅7109亿元，为九年来最低值。根据2022年1月国务院官网信息，国铁集团发展改革部副主任赵长江介绍：“预计‘十四五’时期全国铁路固定资产投资总规模与‘十三五’期间总体相当”。

2023年铁路投资预计7600亿元以上，将是2021年以来最高。根据国家铁路局公布的历年铁路固定资产投资完成额数据，2016-2020年铁路投资规模约4万亿元，假设“十四五”铁路投资总额与“十三五”相当，2021-2022年已完成投资额分别为7489、7109亿元，由此预计2023-2025年铁路投资总额约2.5万亿元，年均约8400亿元，较2022年同比提升18%。根据国铁集团信息，2023年上半年，全国铁路固定资产投资额达3049亿元，同比增长6.9%。2023年铁路投资预计7600亿元以上，将是近3年最高投资额。铁路基建投资加码预期上升，轨交装备行业景气向上。