本土品牌自 2021年以来对海外品牌迅速追赶

外部催化因素的刺激边际放缓，品类特征决定行业集中度变化方向及幅度不同，除运动强确定性外，其余行业较难呈现集中度的持续提升，品牌间精细运营、产品企划、供应链管理等综合能力差异或导致份额提升幅度的分化。考虑前述如库存危机、新疆棉外部催化因素刺激边际放缓，因此对运动行业而言，渗透率提升大方向下，头部品牌基于产品迭代的连续和领先性仍可录得份额和客单提升。基于“销售收入=店铺数量×店面面积×店铺坪效”的零售模型，展望其它行业，一方面是处于高景气细分赛道的品牌（如比音勒芬和报喜鸟），仍可依托渠道扩张和同店增长获得优于行业的成长性和份额提升；

但对于部分大体量品牌，国内渠道数量已至高点或扩张的拉动作用边际减缓，增长进入效率及运营优化时代，同店或接替外延扩张成为增长驱动，对应展店面积扩大、功能品质性产品带动的客单价提升、提升会员运营&导购素质等提高入店率&连带，产品和运营能力的差异或导致品牌间份额分化。

此外，正如我们在报喜鸟深度报告中所提到的，虽商务男装增速稳定，但从格局角度，商务男装在经历前期大众时尚&运动分流、品牌调整后，2016年后市占率渐稳、格局优化，外资品牌排名持续下移，内资品牌竞争力强化下主导竞争。在此背景下，能力领先的品牌更易实现份额提升。