嵘泰股份转向产品的国内市占率情况

目前国内EPS市场由国际Tier1主导，市场格局稳固，2021年博世、NSK、采埃孚分别占据18.8%、18.5%、17.5%的份额，而公司的EPS壳体深度绑定了EPS前三企业，即博世与采埃孚，客户资源强势。随着核心客户稳健增长，公司成为这一细分赛道的头部企业，21年公司在格局较分散的转向系统市场的份额达21.46%，体现其强势商务能力和产品竞争力。同时公司的EPS产品毛利率稳定，近年保持在35%左右，我们认为EPS市场格局在中短期内发生较大变化的概率较小，头部企业强者恒强、业绩或稳定扩张，公司基盘业务在绑定了核心大客户且毛利端较为稳定下，有较强的业绩确定性。

依托转向系统优势切入新能源三电系统，伴随配套的主流新能源品牌放量，新能源业务业绩放量进行时。公司较早切入EPS壳体细分赛道已铸就起较大竞争优势，凭借优质客户资源积累，公司与博世、蒂森克虏伯等客户在新能车展开合作，并承接和开发博世、威伯科、博格华纳等客户专用于新能源车的产品，由此积累了相当新能源车产品量产经验。21年以来公司陆续取得比亚迪、长城、小鹏等三电系统部件的定点，并在22年获得了全球头部新能源OEM电动皮卡关键铸件、舍弗勒电机的定点。22年比亚迪的DMI插混平台E-CVT变速箱体及E3.0纯电平台（海豚）电机端盖、小鹏P7BDU端盖等定点已量产，23年比亚迪E3.0纯电平台（海豹）电机壳体、长城柠檬DHT混动电机端盖或将量产，公司新能源三电系统业务放量进行时。