2023-2025年全球钴矿增量（吨）（不完全统计）

22年供需转松，预计23-25年全球钴供需格局持续宽松。据各公司年报、国际钴协会以及Wind，22年全球钴供需格局由紧转松，估计22年全球钴供给、需求分别约22.1、18.7万吨。展望未来，供给方面，基于主要公司产能规划，估计23-25年全球钴供给增速分别约25%、17%、6%；需求方面，据广发证券新能源和电力设备组于23年7月5日发布的《新能源汽车系列之十二：海外应许之地，迎接2024年技术与政策周期共振》，23-25年全球动力电池需求增速位于30~40%区间，预计23-25年三元动力电池需求增速20%~40%；此外，基于未来全球经济弱复苏，预计23-25年3C电池、工业金属等需求增速3%。综合预计23-25年全球钴需求增速分别约16%、12%、14%。