公司下游主要客户

资料来源：各公司官网，天风证券研究所

公司整体气体产品产销结构持续优化。从几个重要品类的大宗气体产能及产能利用率水平来看：（1）超纯氨方面，2020-2022年，公司超纯氨产能和产能利用率逐年提升，2022年分别达到1.2万吨和92.39%；（2）氢气方面，2022年公司张家港金宏“年提纯2,400

万标立方米高纯氢气”项目投产，氢气产能大幅增加。公司氢气产能利用偏低，主要系产能消化需要一定的周期且当期尾气供应商设施检修停车所致；（3）氧气方面，2020-2022年公司氧气产能稳定保持在1.48万吨，产能利用率逐年抬升；（4）二氧化碳产能、产能

利用率较2020年有所下降，但产能利用率仍维持相对较高水平。

根据6月公司投资者交流会，公司预计2023年整体营收增幅20%左右，其中大宗气增幅略低，特种气体增幅略快。

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超纯氨氢气氮气氧气二氧化碳天气

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2022产能（吨）2020产能（吨）2021产能（吨）2022产能利用率

资料来源：公司募集说明书，天风证券研究所

公司在积极稳产的同时，也开展了有针对性的销售策略。公司通过匹配与客户相适应的气体品种，满足不同行业、不同发展阶段的客户用气需求。纵向来看，公司对于已有的成熟产品导入持续放量。公司在四川眉山、河南平顶山、湖南株洲、越南等地扩建超纯氨、氢气、高纯氧化亚氮工厂，新产能将在未来一年内陆续投产；横向来看，公司不断拓宽新产品，并将新产品导入成熟客户。公司每年滚动推出2~3个新产品，目前，正硅酸乙酯、高

纯二氧化碳正在积极对接客户测试和测试过程中，电子级一氟甲烷、八氟环丁烷、六氟丁二烯等共7个产品都在分项目同时实施。

技术水平先进，国产替代的践行者。公司作为国内重要的特种气体和大宗气体供应商，拥有气体行业中唯一专注于电子气体研发的国家企业技术中心、CNAS认可实验室、博士后科研工作站、江苏省特种气体及吸附剂制备工程技术研究中心、江苏省高纯特种气体工程

中心、江苏省重点研发机构等。2017年10月，中国工业气体工业协会评为中国气体行业领军企业；2020年1月，国家发改委、科技部、财政部、海关总署、国家税务总局联合将公司认定为国家企业技术中心。公司自主创新研发的超纯氨、高纯氧化亚氮、正硅酸乙酯、高纯二氧化碳、八氟环丁烷、六氟丁二烯、一氟甲烷、硅烷混合气等各类电子级超高纯气

体品质和技术已达到替代进口的水平，能够满足国内半导体产业的使用需求，为我国半导

体产业的国产化率提升做出了贡献。