18Q3-23Q2，建筑装饰板块重仓市值 CAGR

关注1：公募基金23Q2季报披露完毕，建筑装饰板块配臵仓位环比提升0.06pct，市场关注度提升。内外需共振背景下，继续坚定“中特估”（国企改革）、“一带一路”双主线，重点推荐：中国交建、中国中铁、中国中冶、中国铁建、华电重工、中国能建，重点关注：祁连山（中交设计）、中钢国际、中材国际、中工国际、中铁工业、振华重工。

公募基金23Q2季报披露完毕，我们选取主动型公募基金为样本，对建筑装饰板块（SW）重仓配臵比例以及持仓市值TOP10重仓股情况进行梳理。

行业配臵：建筑装饰板块市场关注度提升，但仍处配臵低位。5年维度看，18Q3-23Q2，基金重仓建筑装饰板块市值占比由0.79%升至0.95%，与建筑装饰板块在全行业市值占比走势一致，超配比例由-2.43%提升至-1.33%，配臵比例提升，但仍处低配状态；建筑装饰板块重仓市值由高55.11亿元增至217.62亿元，5年CAGR高达31.61%。23Q2单季度看，基金重仓建筑装饰板块市值占比为0.95%，环比+0.06pct，超配比例为-1.33%，环比+0.02pct；建筑装饰板块重仓市值217.62亿元，环比-1.39%。

重仓个股：中国交建等建筑央企重仓市值维持前列，中材国际、上海港湾新进入重仓市值TOP10。存量端，23Q2，中国建筑、鸿路钢构重仓市值分别63.87/29.65亿元，总重仓市值占比为44.79%，维持首二位臵，中国交建、中国中铁、中国铁建等建筑央企仍稳居重仓市值TOP10；增量端，23Q2，中材国际（水泥工程）、上海港湾（岩土工程）取代志特新材 、 金诚信进入重仓市值TOP10， 重仓市值环比分别高增574.47%/168.24%。其中，中材国际核心经营区域包括西部非洲、东部非洲、东南亚、中东等市场，23Q2，境外新签额131.58亿元，同比高增519%；上海港湾已在新加坡、印尼、沙特等多个“一带一路”国家形成工程业绩，2022年，新签项目44个（境外新签项目33个），新签订单总额约16.01亿元，同比高增316.54%。