日冷产业链布局充分发挥上下游协同效应

综上所述，美国和日本预制菜发展均已进入成熟阶段，行业龙头凸显，但发展路径差异显著，整体来看：美国企业综合性更强，预制菜仅为企业综合业务其中一项，且多为并购所得，整合服务企业全面布局，重点强调规模；日本企业专业性更强，多在行业深耕多年，强调以产品打动市场。

从产品看：美日多采取多品类差异化产品策略，针对消费场景提供差异产品，区别在于：美国餐饮标准化优势明显，旗下并购所得预制菜品牌分类明确，针对性强；

从渠道看：美国企业综合性强，整体整合形成庞大渠道网络，具备高渠道议价力，终端渗透优势明显；日本预制菜由B端带动市场C端后期成长，当下日本企业多为BC兼顾。

从供应链看：1）原材料方面：美国企业凭借规模优势获得高议价力降成本，日本企业则通过原材料自产从源头把控原材料成本及稳定供给；2）物流方面：自建物流成为多数选择，减损控费同时灵活满足个性化需求。

行业将被整合，集中度提升大势所趋。当前我国预制菜行业虽然参与者众多，但大多中小企业进入为受行业高热度吸引，其本身并不具备完善的产品研发供给能力。随着行业进一步发展，各方面的标准要求也随之规范化，中小企业将面临或被淘汰、或被吸收的局面，行业将逐步进行整合，行业集中度将会趋高。从美国、日本经验上看，经过近100年的行业演变后，龙头份额基本稳定在10%-20%的份额，因为不参与全国化的渠道及营销竞争，大量的中小企业可以维持可观的利润率并长期存在于市场。我们推测未来中国也将呈现这样的竞争态势，大量的企业均有望从中获取市场红利。

细分赛道发展将成为主要趋势。西餐易标准化特性使得美国预制菜企业可以横向覆盖全国市场，推出高标准化产品。对比之下，中餐口味更加丰富多样，制作方法也更为复杂，因此除了个别产品外，在我国推出全国性爆款产品具有难度。但我国幅员辽阔、人口基数大，区域性口味具有相似性，因此即使是区域性爆款产品依旧能够帮助企业扩大规模、获利发展。同时，专注于细分赛道的研究能够使企业更加深入了解细分赛道的市场情况，并更加高效地利用产线在细分赛道内推出更多优质的产品组合，逐步建立企业护城河，树立品牌形象，获取细分市场，加之行业整合，细分赛道发展也将呈现出集中化趋势。