2021 年全球刚性覆铜板前十家厂商

刚性覆铜板市场集中度高，台股CCL营收持续低迷，关注CCL价格涨价弹性。全球刚性覆铜板市场集中度较高，2021CR10达到74.97%。前十大厂商中中国台湾地区厂商占据四席，南亚塑胶、台光电材、联茂电子以及台燿科技市场份额分别为12%、7%、6%和4%。台股CCL月度营收情况在2023年初降至2022年5月以来最低水平。2023年5月台股CCL月度营收为295.32亿台币，同比下降28.02%，仍需等待触底反弹。

下游市场预计会加大对于高速高频CCL的需求量。原材料国产化和品质前移是未来国内PCB市场的发展趋势。我们看好生益科技等公司通过及时地根据市场需求变化、设备升级、加速新增产能投放等方式进行产品结构调整与升级，将更好地维系下游市场上终端客户，其长线发展有望被需求端赋能，成为行业“独角兽”。

国内PCB主要厂商产销量较为稳定，等待库存量出清后的需求拐点。2022年国内PCB主要厂商产销量较为匹配。销量方面，大部分国内主要厂商销量保持稳定，兴森科技2022年销量增速达到7.27%。产量方面，东山精密增长较快，增长率达到4.99%。从产品面积和产品产值来看，景旺电子产量达到926.97万平方米，鹏鼎控股产量达到271亿元。受到PCB整体行业景气度和客观因素刺激，厂商此前为预防供应链风险导致库存承压，我们认为库存量的逐渐消化将有利于PCB行业回暖。