中国口腔医疗服务市场规模变化情况测算（亿元）

疫情影响口腔医疗服务市场短期表现，整体仍呈快速发展趋势。2016-2021年行业复合增速19.4%，近两年整体增速受疫情影响略有下降，但复合增速仍处于高位水平。剔除疫情影响，我们认为，口腔医疗服务行业仍处于高速增长阶段，同时考虑到中国当下种植、正畸渗透率偏低，居民口腔健康意识仍有较大提升空间，行业整体仍有望保持高速增速态势。测算核心假设：1）综合医院医生单产取专科医院与牙防所平均，中医院医生单产与综合医院相当；2）其他机构主要以民营牙科诊所为主体，客单价普遍偏低，故医生单产2016-2019年按牙防所的一半测算，2020-2021年单产增速分别设为-5%、12%；3）中医院机构中，因一级与未定级医院多为社区医院，很多机构未设置口腔科，故本次测算中仅考虑三级与二级医院，并假设对应科室医生数分别为8、4，医生平均单产对标综合医院口腔科。从医生供给端角度测算，2021年中国口腔医疗服务终端市场规模达到2067.2亿元，过往5年复合增速达19.4%，行业高增长趋势明显。

口腔医疗服务市场增长呈现明显结构性特征，民营医疗机构与专科医院增速明显领先。1）营收端：民营机构增速一马当先，显现出突出增长潜力。下表“其他机构”中主体是民营医疗机构，2016-2021年其他机构与专科医院五年复合增速分别为29.8%、19.4%（综合医院与牙防所分别为12.5%、14.0%）；2）医生供给端：其他机构（民营为主）医生数过往五年复合CAGR=19.9%，远超其他类型口腔医疗机构。

过往五年，口腔医疗服务市场高速增长的核心要素是医生供给增加。下表中，规模增长明显的分别是民营诊所（对应其他机构）和专科医院，而二者共性是医生数量增速明显高于口腔医生单产增速，我们认为，口腔医疗服务市场高速增长的主要驱动因素是医生（或者说医疗机构）数量供给的增长。