电解液产业链上下游

公司电池化学品主要产品有锂电池化学品（包括锂电池电解液、添加剂、新型锂盐、碳酸酯溶剂）、超级电容器化学品、一次锂电池化学品，同时前瞻性布局钠电池化学品、固态电池化学材料。

公司主要电化学品类产品是锂电池电解液。1）从成分上看，锂离子电池电解液主要有碳酸酯溶剂、各类添加剂、溶质锂盐构成；2）从功能上看，它是锂电池四大关键原材料之一，可传导锂离子起到导电的作用；3）从产业链上看，其上游有溶质锂盐（包括六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂LiFSI）、溶剂（碳酸酯类为主，其由石油化工中间品环氧乙烷或环氧丙烷衍生而来）、添加剂（主要包括碳酸亚乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC）），其下游主要应用于动力电池、储能电池、消费类电池，终端产品为各种电动汽车、储能系统、新消费类电子产品等。

“动力+储能”驱动，叠加“消费电子”更迭需求，锂电池需求长期向好。电解液下游主要产品锂电池的应用覆盖动力、储能、消费三大空间，远期来看市场规模庞大。在全球提出“碳达峰、碳中和”战略的大背景下，动力领域：欧洲燃油车禁售在即，国家补贴政策加持下，车企持续布局新能源汽车，带动动力锂电池需求快速增长。同时小动力领域存在大量的可替换存量市场，未来空间广阔；储能：化学能源转清洁能源为大势所趋，储能为不可或缺的环节，叠加数字经济下对5G基站的需求进一步扩大，储能市场未来可期；消费电子：5G技术或将迎来移动设备的更新换代，智能家居、智能穿戴设备等有望带来新增量。下游相关领域电池的应用前景广阔，长期无疑向好。

作为锂电池上游核心材料，电解液市场需求广阔。根据GGII预测，2025年，全球锂电池市场出货量达2305GWh，其中动力电池超1700GWh，储能市场为460GWh，2022-2025年全球锂电池出货量CAGR达36.18%。根据天赐材料投资者问答、DTIME、CUNE提供的数据及信息，取磷酸铁锂电池电解液耗用量为1400吨/GWh，三元电池电解液耗用量为800吨/GWh，预计2022-2025年全球电解液市场需求量分别为98/158/211/273万吨，2021年-2025年CAGR为51.53%。