钴产业链示意图

2.2铜需求：增长迅速，供不应求

随着国内新冠肺炎疫情得到控制，对外经济逐步恢复，铜基本面依然强劲，铜作为建筑及基建重要商品，新冠肺炎疫情后经济复苏必然会增加铜的需求量。

在碳中和时代，铜作为最常见的导体材料，在太阳能发电、风力发电、储能、新能源和配电网领域将得到进一步应用，铜需求将会增加。标普全球预测，若要2050年达到碳中和，铜的长期需求将达到目前水平的2倍以上，每年5300万吨。快速发展的绿色科技增长将推动铜的长期需求增加，绿色科技需要在储能、电动汽车、电动汽车充电基础设施、风力发电和太阳能发电等方面使用铜。经济复苏与新能源转型拉动铜需求，助推铜价上涨。

2.钴

2.2钴需求：锂电池是钴产品的最大终端消费领域

钴的硬度高、熔点高，耐高温、耐腐蚀、磁性性能强，同时具有较低的导热性和导电性。钴被广泛应用于硬质合金、高温合金、催化剂、电池等行业。不同的钴产品应用的领域不同。

图15钴产业链示意图

资料来源：华经情报网，海通国际

钴的产业链上游以钴矿开采及其初冶炼为主，其中包含了铜钴矿、镍钴矿和其他钴矿，从中可以获得钴精矿、钴中间产品、其他含钴产品，同时含钴废料也是钴来源之一。钴的产业中游为冶炼，包含各种钴粉、电解钴和钴化合物等，其中钴化合物主要有氧化钴、氢氧化钴、硫酸钴等产品。钴的下游应用广泛，主要涉及锂电池、合金行业，同时还用做磁性材料、催化剂等多个领域。目前钴的需求主要集中在消费电池及动力电池领域，用于生产钴酸锂及三元正极材料。

锂电池是钴产品的最大终端消费领域。钴主要用于电池材料钴酸锂前驱体——四氧化三钴、三元正极材料前驱体的生产中。其中四氧化三钴——钴酸锂主要用于3C锂电池生产，三元材料主要用于动力电池等生产。2022年我国消费金属钴约12.5万吨。