房地产及产业链各指标相关性

房地产业一直是我国国民经济的支柱产业，2023年4月住建部部长倪虹再次定调房地产，表示房地产及建筑业要充分发挥顶梁柱、压舱石作用，要自觉担当稳定宏观经济大盘使命责任，深入推进供给侧结构性改革，满足人民群众对美好生活的向往。

房地产本身也具备较强外溢性特点，产业链参与者涵盖政府部门、金融机构、开发商、建筑商、供应商、运营商、C端居民等等，这样庞大的产业链体系势必对金融系统稳定性具有深远影响。我们早在2022年2月发布的《房地产及产业链对GDP的影响分析：地产仍是支柱产业，稳经济亟需稳地产》一文中，就提及房地产及产业链拉动GDP占比落在（21%，30%）区间，显示出地产产业链对国民经济影响范围之广。

不同于其他行业，房地产行业本身开发周期较长，从前期政府出让土地、房企拿地，到规划设计、项目开工、施工建设、预售，再到后续的竣工交付，长达3-4年的施工周期，涉及到产业链行业众多，包括房地产开发、地产开工链、地产竣工链等类型，因此我们试图从基本面角度厘清房地产及产业链各行业指标之间的关联度，同时从股价角度厘清每轮周期中房地产板块及产业链板块内在股价驱动因素，从而对未来房地产及产业链投资契机做出预判。