人服行业产业链

主要业务 细分赛道 解决痛点 收费模式

人事管理 基础人事管理劳务派遣 简化人事管理流程，释放事务性、重复性、操作性工作占用的大量编制人员；

帮助非核心业务运营 每月服务员工数量*约定人次服务费每月实际派出员工数量*合约费用

薪酬福利 薪税管理 员工弹性福利关怀健康管理 提效，规避法律风险；

解决程序繁琐困境，满足员工多元化需求；员工可自由选择体检机构，制定统一体检服务流程 合同中约定的人次服务费（不含员工工资等）*当月服务的客户员工数客户选择的福利产品单价*购买数量

客户选择的服务项目单价*服务人数

解决非核心业务员工流动大，编制及薪资总额受限引起 的人才短缺问题；

业务外包

降低业务操作风险，解放客户自身团队的生产力，规避风险；

服务风险、员工劳动纠纷风险、员工闲置风险等由人服公司承担

当月服务外包费用

灵活用工

解决周期性、临时性、项目性和波峰、波谷用人需求；定制项目服务方案，按项目收费/

人服公司负责对服务人员招聘、培训、工作调派按月实际派出人员数量或完成工作量

猎头

招聘招聘流程外包（RPO）

解决招聘高层次人员、中高层管理人员、

技术人员及其他稀缺人员难度大的问题；提高招聘效率

当月招聘人数*人次服务费或规定比例

的员工月薪/年薪

根据合同约定的实际服务成果

资料来源：《2020中国人力资源外包服务行业蓝皮书》，浙商证券研究所

供给端：疫后行情强劲反弹，行业服务规模稳步上升。据人社部数据披露，2015-2021年人服行业市场规模从0.97万亿元提升至2.46万亿元，2015-2021年CAGR为16.8%，受外生冲击影响2020年增速显著放缓，仅同增2.04%；2021年强劲反弹，高增速持续，同增

20.89%，恢复弹性较强。此外数据还显示，截至2021年底，全国各类人力资源服务机构

5.91万家，从业人员103.15万人，同增29.04%/22.32%，2015-2021年CAGR分别为

13.88%/10.95%；截至2021年底，全国获得服务的用人单位0.51亿家，获得帮助的劳动人次3.04亿人，同增2.33%/4.83%，2015-2021年CAGR分别为13.13%/9.13%。